Ključni poudarki

Zgodovina kariere

• Po opustitvi Stanforda leta 1995 je Musk skupaj z bratom Kimbalom začel z Zip2 z 28.000 dolarji, sposojenimi od njihovega očeta. Leta 1999 je družbi Compaq prodal za 307 milijonov dolarjev, Musk pa 22 milijonov dolarjev.
• Musk je vložil 10 milijonov dolarjev svojega prihodka od Zip2 v ustanovitev X.com, enega prvih poskusov spletnega bančništva. Kasneje se je združil s Confinity Peter Thiela in leta 2000 postal PayPal. Po IPOingu leta 2002 je bil istega leta prodan eBayu, Musk je s prodajo zaslužil 180 milijonov dolarjev.
• Po plačilu PayPal je Musk ves svoj izkupiček vložil v svoje nove projekte: SpaceX (100 milijonov USD), Tesla (70 milijonov USD) in SolarCity (10 milijonov USD). Do leta 2008 je bil skoraj brez denarja in po 20-milijonski ločitvi je živel od 200 tisoč dolarjev mesečnih posojil od svojih prijateljev.
• Do leta 2017 se je njegovo bogastvo spremenilo in njegova neto vrednost se je povečala na 16 milijard dolarjev; samo šest let prej je znašal le 68 milijonov dolarjev.

Vključuje svoja podjetja

• Potem ko je Musk v sejni sobi na Zip2 in PayPal nadmudril, je začel bolj železno prijeti za upravljanje svojih podjetij. Leta 2007 je pri Tesli pretvoril 8 milijonov dolarjev prednostnih delnic v šibkejše navadne delnice, samo da je izrinil svojega izvršnega direktorja.
• Poleg majhnih angelskih naložb se je izogibal izplačevanju svojih poslov v oportunističnih ali izhodnih trenutkih in ohranil velik odstotek lastništva. Njegov izkupiček od Teslovega IPO je znašal le 15 milijonov dolarjev.
• Musk si je osebno izposodil več kot 620 milijonov dolarjev, s katerimi je kupil več zalog v svojih podjetjih. Leta 2013 je najel osebno posojilo za nakup delnic in Tesli pomagal odplačati eno lastno posojilo.

Ustvarja ekosisteme okoli sebe

• Naložbe v njegovo mrežo so Musku prinesle uspešen rekord o angelskem investiranju. Od podjetja DeepMind je dobil 90 milijonov dolarjev in le ena od njegovih naložb je bila popolna izguba: Halcyon Molecular leta 2012.
• V svoji karieri je bil z bratom Kimbalom in dvema z bratrancem Lyndonom Rivem povezan s štirimi podjetji.
• Njegova podjetja se redno križajo in sklepajo medsebojne transakcije. SpaceX je kupil več kot 250 milijonov dolarjev obveznic SolarCity, Musk pa je osebno kupil 65 milijonov dolarjev. Tovrstne povezave so bile med vlaganjem Tesle in SolarCity zaskrbljujoče za vlagatelje.

Kreativne metode financiranja

• Do leta 2015 so Muskova podjetja in njihove stranke izkoristile 4,9 milijarde dolarjev prihrankov iz državnih subvencij. Razdelitev koristi med njima je bila 70% oziroma 30%.
• Zgoraj omenjene ugodnosti so znašale 517 milijonov ameriških dolarjev dobropisov za vozila z ničelno emisijo, ki jih je Tesla prodala konkurenčnim proizvajalcem avtomobilov. To je Tesli omogočilo, da je ob primernih časih povečeval prihodke.
• Nasina pogodba v višini 1,6 milijarde ameriških dolarjev leta 2008 je pomagala preprečiti bankrot podjetja SpaceX.

Diletant ali pogumen maverick?

• Muskove praktične in vseobsegajoče vloge so privedle do krikov o slabem upravljanju podjetij v njegovih podjetjih. To vprašanje je v pismu leta 2017 izpostavila skupina delničarjev Tesle.
• Zakonodajalci Capitol Hilla so izrazili tudi zaskrbljenost glede zveznega denarja, izplačanega podjetju SpaceX, ki se uporablja za nenamerno podporo SolarCityju.
• Nesoglasje je bilo spet nenadoma umirjeno na razpisu za zaslužek maja 2018, ko je Musk nehal postavljati vprašanja analitikov z Wall Streeta o 'krajših' vprašanjih, kot sta proizvodnja modela 3 in denarni tok, v korist vprašanj malega vlagatelja, ki ga bolj zanima večja slika.

Od ustanovitve podjetja Zip2 pred 23 leti je Elon Musk ustanovil še dve podjetji in vlagal v nešteto drugih. Je eden izmed najbolj občudovani voditelji na svetu , pridobivanje spoštovanja do ambiciozne narave njegovih dejavnosti in čista predanost zagotavljanju njihovega uspeha.

Njegova prizadevanja so seveda deležna številnih tiskov in nešteti analitiki iz naslanjačev se širijo po njih sposobnost preživetja samovozečih avtomobilov ali če človeštvo lahko kolonizira Mars. V tem članku bom te pontifikacije pustil ob strani in se osredotočil zgolj na vlagatelja Muska. Kakšne taktike in igralne načrte upošteva pri financiranju svojih podjetij - ali v resnici podjetij drugih ljudi? Katere lekcije se lahko naučimo iz njegovega uspeha in naložb? Če vas zanima globlji vpogled v njegovo ozadje in podjetja, v katerih je vključen, Toplo priporočam spise Tima Urbana o Musku in njegovih podjetjih.

Da bi to naredil, bom najprej predstavil kariero naložb in podjetniških dejavnosti Elona Muska z vidika visoke ravni, nato pa pregledal trende in taktike, ki jih je sledil. Pri raziskovanju tega sem ugotovil, da se Musk očitno uči na svojih napakah in izkušnjah, nato pa prilagaja svoja prihodnja dejanja.

Kratek čas dosedanje Muskove investicijske kariere

Faza 1. Mošus zgodnji podjetnik

Po opustitvi Stanforda leta 1995 je Musk skupaj s svojim bratom Kimbalom ustanovil Zip2 28.000 dolarjev izposojena od njihovega očeta. Namenjena naj bi bila spletna potrošniška različica rumenih strani, ki bi bila povezana s preslikavo vizualnih elementov. Potem ko je VC Mohr Davidow kasneje vložil 3 milijone dolarjev, je bil Musk preusmerjen v vlogo generalnega direktorja in posel se je usmeril v ponudbo B2B, namenjeno časopisom. Z zmanjšanjem lastništva na 7% je njegov vpliv upadel v smeri poslovanja in na koncu leta 1999 družbi Compaq je prodal za 307 milijonov dolarjev ; Musk je s poslom zaslužil 22 milijonov dolarjev.

Novembra istega leta je Musk investiral 10 milijonov dolarjev njegovega Zip2 izhaja iz ustanovitve X.com , eden prvih poskusov spletnega bančništva. Marca 2000 se je združil s platformo Confinity Petra Thiela, ki je bil takrat njen največji konkurent. Kasneje istega leta je Muska spet odstavil s položaja izvršnega direktorja, tokrat Thiel (vendar je ostal v upravi) in posel se je preimenoval v zdaj že vseprisotnega PayPal leta 2001. Do februarja 2002 je podjetje objavilo IPO, nato pa ga je osem mesecev kasneje kupilo podjetje eBay za 1,5 milijarde dolarjev, Musk pa je od prodaje pospravil 180 milijonov dolarjev .

2. faza Musk večopravilnik

Z povprečnim številom 1.000 uspešnih zagonskih podjetij bi pričakovali, da bo Musk po prodaji PayPal morda naredil korak nazaj. Namesto tega je vstopil v naporno fazo svoje kariere, ki jo lahko zaznamuje vodenje vrste sočasnih podjetniških podvigov.

Tako kot pri X.com tudi po prodaji PayPal ni izgubljal časa in je ugotovil SpaceX istega leta. Aprila 2004 je Musk prvič potopil prste v svet Tesla skozi a 6,35 milijona dolarjev naložbe v serijo A serije . V tem trenutku je tudi nenehno vlagal v oblikovanje SpaceX-a in nadaljeval s prihodnjimi krogi financiranja Tesle z naraščajočo velikostjo in pogostostjo. Kljub temu, da Tesle ni 'ustanovil', se je njegov vpliv nenehno povečeval, kar je izhajalo iz njegovega neprecenljivega operativnega in finančnega vložka.

Nadaljujejo se v leto 2006, na Muskov predlog in spodbudo pa sta ustanovila njegova bratranca Peter in Lyndon Rive SolarCity . Musk je v posel vložil semenski kapital in prevzel vlogo predsednika. Sledil je še v treh naslednjih krogih med letoma 2007 in 2012.

Leto 2008 je bilo za Muska nadir in potencialno najpomembnejša točka njegove kariere. Na treh frontah se je boril za gradnjo podjetij s pomembnim obsegom in ambicijami. Z likvidnostnega vidika je njegov položaj dosegel trenutek, ko se je na videz neskončni PayPal denar zdaj končal. Ločitev od njegove prve žene je prav tako dodala a Račun za 20 milijonov dolarjev tisto leto. Musku je s posojili prijateljev uspelo nadaljevati svojo pot in nekaj nepričakovanih daril je prispelo s prvimi prihodki iz njegovega portfelja angelskih naložb ( Everdream in Game Trust ).

Teslov IPO leta 2010 je pomenil konec te dobe in Musku omogočil, da se finančno konsolidira in s svojo razvijajočo se strategijo napreduje naprej.

Faza 3. Mošus konglomerator

Ko je Tesla začel zaviti za vogalom, je bil zdaj na vrsti SpaceX, ki je z uspešnimi preizkušnjami in pogodbami začel dobivati ​​pozitiven oprijem. Področja njegovih treh družb so se začela počasi prepletati v smislu medsebojnih poslov in njihove skupne pripovedi o oblikovanju trajnostne prihodnosti človeštva. Kljub IPOingu leta 2012 se je štiri leta pozneje SolarCity združil s Teslo, pri čemer so očitne sinergije in možnosti vertikalne integracije prejeli blagoslov od 85% delničarjev .

V tem obdobju se je Muskovo angelsko vlaganje obrnilo k AI in biotehnološkim zagonom. Od naložbe v ZDA je zaslužil 92 milijonov dolarjev donosa DeepMind (kupil Google) in druge naložbe v sektorje prek Halcyon Molecular, Vikarij , in NeuroVigil med letom 2010 in danes.

Njegov Neto vrednost v tem obdobju se je eksponentno povečal z 2 milijard USD v letu 2012 na 19 milijard USD v letu 2018 ( Forbes ). Teslina cena delnic se je prav tako močno dvignila, potem ko je uvedba modela 3 utrla pot za začetek množičnih potrošniških električnih vozil (delnice TSLA od leta 2012 še vedno naraščajo za 881%, kljub nedavnim vprašanjem v drugem četrtletju 18). SpaceX, čeprav je bil še vedno zaseben, je financiral sredstva julija 2017 na spletnem mestu Vrednotenje 21,2 milijarde dolarjev . Hitra rast njegove neto vrednosti v zadnjih šestih letih je prikazana spodaj:

Muskove naložbe po številkah

Spodaj je kronološki časovni načrt Muskovih investicijskih dejavnosti, ki prikazuje prilive in odtoke. Podatki so bili pridobljeni z triangulacijo Crunchbase , Pitchbook in viri novic:

Povzetek vsakega podjetja, v katerega je vlagal ali ustanovil, je podrobneje prikazan v spodnji tabeli. Edini dokaz, da je mošusna naložba popolna, je Halcyon Molecular, ki je zgorela z denarjem vlagateljev in zaprta v 2 letih . Od njegovih izhodov sta bila dva močna uspeha (Everdream in DeepMind), dva pa sta vrnila svoj kapital (Game Trust in OneRiot ). Od svojega trenutnega portfelja 'v živo' bo spremljal nekaj pomembnih dobičkov iz papirja od svoje naložbe v Črta . Na drugem koncu spektra pa Mahalo, ki zdaj obstaja kot Inside.com je bila za Muska več kot 10-letna naložba in kljub različnim pivotom verjetno kmalu ne bo uspešna.

Tabela 1: Povzetek naložb Elona Muska

Rezultatsko barvno kodiranje: zelena = uspešno, rumena = povprečno / ravno, rdeča = slabo

Datum prve naložbe	Starost	Podjetje	Skupaj vloženih (a)	Končni rezultat	Muskov izkupiček	Viri
Poletje 1995	24.	zip2	28 tisoč dolarjev	Pripojitve in pripojitve - Compaq 1999	22 milijonov dolarjev	eno , 2.
Marec 1999	27.	X.com/PayPal	15 milijonov dolarjev	IPO, nato M&A - eBay 2002	180 milijonov dolarjev	eno , 2. , 3.
December 2002	31.	SpaceX	100 milijonov dolarjev			(b)
Januar 2003	31.	Everdream	1 milijon dolarjev	Pridružitve in prevzemi - Dell 2007	15 milijonov dolarjev	eno , 2.
April 2004	32	Tesla	70 milijonov dolarjev	IPO - 2010	15 milijonov dolarjev	(c)
November 2005	3. 4	Game Trust	1 milijon dolarjev	M&A - Real Networks 2007	1,5 milijona dolarjev	eno , 2.
September 2006	35	SolarCity	35 milijonov dolarjev	IPO - 2012, nato združitve in prevzemi za Teslo - 2016		eno , 2. , 3.
Januar 2007	35	Mahalo / Znotraj	2 milijona dolarjev			eno
Junij 2007	36	OneRiot	2,5 milijona dolarjev	Pridruževanje in prevzem - Walmart 2011	2,5 milijona dolarjev	eno , 2.
Avgust 2010	39	Halcyon Molecular	10 milijonov dolarjev	Zaprto leta 2012	0 milijonov dolarjev	eno , 2.
Februar 2011	39	DeepMind	1,65 milijona dolarjev	Pridruživanja in prevzemi - Google 2014	92 milijonov dolarjev	eno , (d)
Marec 2011	39	Črta	10,2 milijona dolarjev			eno , (je)
Marec 2014	42	Vikarij	2 milijona dolarjev			eno
Maj 2015	43	NeuroVigil	500 tisoč dolarjev			eno
Januar 2017	Štiri, pet	Hyperloop TT	15 milijonov dolarjev			(je)
SKUPAJ			266 milijonov dolarjev		328 milijonov dolarjev

Viri
1. Kadar posamezne naložbe niso razkrite | predpostavimo, da Musk vlaga v okrogli velikosti, deljeni s številom vlagateljev. Če obstaja določen vodilni vlagatelj, vlaga večji ček
2. SpaceX: Predvideval sem, da je Musk v letih 2002-6 vložil 100 milijonov dolarjev v petih obrokih, Vir
3. Tesla (serija 2004 A: 6,35 milijona dolarjev , 2005 Serija B: 10 milijonov dolarjev , Preostanek je razdeljen na prihodnje kroge (viri Crunchbase / Pitchbook), seštevajoč preostali del 70 milijonov dolarjev trdil je, da je investiral do leta 2008. IPO 2010: 15 milijonov dolarjev
4. DeepMind: Po podatkih Pitchbook je imel Musk po zadnjem krogu financiranja 14,16% delnic. Ob predpostavki, da se izstopni prihodki delijo sorazmerno
5. Stripe (serija D) in Hyperloop: podatki o knjigah

Naučena lekcija

1. Gre all-in

Ne popuščajte nadzora

Zip2 in PayPal se mi zdita ključni lekciji v Muskovem pristopu k upravljanju in nadzoru, ki se ga je naučil in uporabil za svoje prihodnje podvige. Uvedba zunanjega tveganega kapitala in redčenje lastnih delnic sta pomenila, da se Musk ni mogel upreti odstavitvi z mesta izvršnega direktorja podjetja Zip2. Kljub temu da je iz uspešne prodaje postal bogat mož, je Musk razočaral, saj ni mogel vtisniti podjetja v svojo vizijo. Podobno pri PayPalu je imel veliko večino svojih delnic in statusa ustanovitelja X.com, vendar je bil spet odstavljen kot izvršni direktor. To se je zgodilo medtem ko je bil na počitnicah v Avstraliji , zaradi spora glede tega, ali za platformo uporabiti tehnologijo Microsoft ali Unix.

Njegovo razočaranje nad rezultati se kaže v nekaterih komentarjih, ki jih je podal o svojih zgodnjih izkušnjah. Komentiranje Zip2, mošus izjavil : 'Tisto, kar bi morali storiti, je, da postavim mene za glavnega,' on reče. »To je sicer v redu, toda odlične stvari se nikoli ne bodo zgodile z VC ali profesionalnimi menedžerji. Imajo velik zagon, nimajo pa kreativnosti ali uvida. Nekateri to počnejo, večina pa ne. '

V naslednjih fazah kariere je Musk železno prevzel naložbe in vpliv. Nadaljeval je Teslove kroge financiranja, da bi ohranil svoj odstotek lastništva. Tudi med sporom s Teslo se ni bal, da bi zaradi nadzora lahko žrtvoval ekonomijo, ko se je pretvoril 8 milijonov dolarjev prednostnih delnic v skupne z namenom odstavitve izvršnega direktorja Martina Eberharda. Kljub temu, da Tesla tehnično ni ustanovil, sta Muskov praktičen pristop in vpliv pomenila, da je sčasoma prevzel vlogo Izvršni direktor leta 2008 .

Gotovina lahka, vendar bogata

Musk je svojo neto vrednost nenehno vračal v zagonska vlaganja. Portfeljski analitiki bi se zataknil pri takšni strategiji ( 2% je priporočljivo za tvegani kapital znotraj običajne porazdelitve portfelja), vendar je bila to vedno Muskova mantra. Kot da zavzema stališče, da se vsaka neto vrednost, ustvarjena z začetno prodajo, porazdeli med njegova druga sredstva in prerazporedi v naložbe v tvegane / zagonske naložbe. Takoj za Zip2 in PayPal je že ustanavljal in financiral svoje naslednje podvige.

To je znak samozavestnega vlagatelja in takšnega, ki vzbuja mnenje, da Musk verjame, da ima prednost, če vlaga vase ali v druge kot angel. Verjetno meni, da ima element nadzora nad izidom posla, kar pa ne bi veljalo za pasivno strategijo vlaganja v javne delnice ali nepremičnine. Če je dosegel dva uspešna rezultata iz prvih dveh podvigov, bo Musk dobil neverjetno zaupanje v svojo sposobnost vlaganja in poslovanja, vendar se mu zdi prav.

Spodnji grafikon prikazuje poskus sledenja Muskovemu 'računu za vlaganje' skozi čas. Prikazuje njegove naložbe in izkupiček (zgolj kapitalski dobiček iz izhodnih dogodkov - ne nadomestilo) v preteklih letih. Po PayPalu lahko vidite, kako je v naslednjih desetih letih v celoti porabil ves izkupiček. Omeniti velja tudi, da od SpaceX-a, SolarCity-ja ali Tesle ni prejel pomembnih izhodov. SpaceX je še vedno zasebno podjetje; na IPO SolarCityja Musk ni prodal delnic, na Teslovem IPO pa je njegov izkupiček znašal 15 milijonov dolarjev. Tudi do tega datuma (2018) je nikdar ni zmanjšal svoje neto delniške pozicije v Tesli. Pravzaprav je Musk maja 2018 po spornem razpisu za zaslužek, ki se je zdel spodbudo nekaterih prodajalcev na kratko, kupil dodatnih 33.180 delnic TSLA, s čimer je svoj delež povečal na skoraj 20%.

Ko so novice pricurljale iz sodnih vlog o ločitvi Muska leta 2010, se je izkazalo, da je Musk v začetku leta je zmanjkalo gotovine . Njegov požrešen apetit, da bi še naprej vlagal v svoja podjetja, je imel za posledico, da so bila njegova likvidna sredstva kljub znatnemu papirnemu bogastvu minimalna. Leta 2008, v težkih časih v Tesli, je celo tlakoval svoje naslednje financiranje, tako da je takoj vrgel izkupiček od prodaje Everdream (ena njegovih angelskih naložb) neposredno v Teslin naslednji krog.

Svojo filozofijo povzema kot sledi : 'Če vlagatelje prosim, naj vložijo denar, potem moralno menim, da bi moral vložiti tudi denar ... Ne bi smel prositi ljudi, naj jedo iz sadne sklede, če tudi sam nisem bil pripravljen jesti iz sadne sklede.'

Prevzema skrajno, pogosto osebno, finančno tveganje

Od marca 2017 je imel Musk celotna osebna posojila v višini 624 milijonov dolarjev ki so bili uporabljeni za financiranje njegovih naložb v Teslo. Njegova posojila so zavarovana z lastnimi delnicami v Tesli. Goldman Sachs in Morgan Stanley sta Muska pomembna posojilodajalca in mimogrede oba sklenila številne Tesline posle na kapitalskih trgih. Spodnja infografika prikazuje, kako se je Muskov osebni vzvod v zadnjih letih povečal:

Tak primer, ki kaže, kako osebno zadolževanje Musku zagotavlja močan mehanizem financiranja, je iz leta 2013. Ker se bliža zapadlost posojila vlade, se je Tesla odpravil na kapitalske trge, da bi zbral nov lastniški kapital za financiranje odplačila glavnice. Musk je vzel a 150 milijonov dolarjev osebnega posojila pri Goldman Sachs za financiranje nakupa novih delnic v krogu. Na abstrakten način je del Teslinega posojila zvil v svojo osebno bilanco.

Musk se poleg tega, da večino neto vrednosti vlaga v svoja podjetja, zadolžuje tudi za povečanje izpostavljenosti. Ker vzame nepomembna plača od njegovih podjetij so njegovi cilji popolnoma usklajeni s povečanjem vrednosti delničarjev. Kot ključni človeški steber v njegovih podjetjih se vlagatelji tudi tolažijo, ko vidi, da nenehno vlaga vanje. Njegova tveganja zaradi tega so taka, da bo v primeru, da zaloge Tesle ne bodo uspešne, morda treba zastaviti več in / ali različne vrste zavarovanja.

2: okoli sebe ustvarja ekosisteme

Vlaga v svojo mrežo in jo krepi

Pogled na Muskov portfelj angelskih naložb je spet zanimiv zaradi njegove uspešnosti, vzorcev vstopov in sektorskih strategij. Zdi se, da je fazni (in hkrati sektorsko) agnostik pri svojem angelskem investiranju, od globokih vhodov v serijo D, do semenskih okroglih puntov. Čeprav se zdi, da je vlaganje v serijo A njegov najljubši krog.

Če pogledamo skozi njegov časovni načrt angelskega vlaganja, je jasno razvidno, da so bile njegove zgodnje naložbe usmerjene v povezave z idejo in ustanovitelji. Skupno vidim devet ločenih angelskih naložb, ki jih je izvedel Musk, in njegove osebne povezave s podjetji so prikazane spodaj:

2003 - Everdream - ustanovil Muskov bratranec Lyndon Rive. Kasneje je soustanovil podjetje SolarCity
2005 - Game Trust - ustanovil Adeo Ressi, Muskov sostanovalec z univerze v Pennsylvaniji
2007 - Mahalo - ustanovitelj Jason Calacanis Muska spoznal prek skupnih prijateljev , Adeo Ressi (UPenn in Game Trust) in David Sacks (PayPal)
2007 - OneRiot - brat Kimbal Musk je bil njen izvršni direktor
2010 - Halcyon Molecular - Soinvestirano s Petrom Thielom (PayPal)
2011 - Črta - Soinvestirano s Petrom Thielom in kasneje Maxom Levchinom (PayPal)
2014 - Deepmind in Vicarious - obstajajo različne povezave tretje stopnje, vendar Musk vlaga v umetno inteligenco, da ' opazujte, kaj se dogaja '
2015 - NeuroVigil - n / a, brez očitne povezave
2016 - Boring Company - lastno podjetje
2017 - Transportni sistemi Hyperloop - Musk je navdihnil to gibanje z objavo svoje slavne bele knjige o tej temi

Musk vlaga v to, kar ve, in z ljudmi, ki jih pozna in jim zaupa. Učinek tega je bil, da ima lahko s tem naravnim odnosom večji vpliv na svoje naložbe poleg običajnih upravnih in nadzornih mehanizmov, ki se ponujajo vlagateljem. Vzajemnost deluje obojestransko, saj se je njegovo omrežje zbralo, da bi ga podprlo bodisi z vlaganjem v Muskove družbe bodisi leta 2010, ko je živel na posojila v višini 200.000 USD na mesec od svojih bogatih prijateljev.

Vsota je večja od delov

Orbite SpaceX, Tesla in SolarCity se redno križajo, pri čemer je Musk sonce v središču tega ' Muskonomy '. Interakcije med tremi prihajajo v obliki skupnega osebja, vlagateljev, skupnih ciljev ali dejanskih poslov. Spodnja slika povzema nekatere od teh medsebojnih odnosov na ravni osebja in vlagateljev:

Musk je te odnose naredil še korak dlje, tako da je spodbudil združitev Tesle in SolarCity. Za razlogom združitve so bile omenjene prednosti sinergij in ekonomije obsega s 150 milijonov dolarjev prihranka pri stroških načrtovano za prvo leto. Vendar je bila geneza ideje širša in je bila namenjena vertikalni integraciji njihovih procesov, izmenjavi idej in navzkrižni prodaji svojim strankam.

Teslin upravni odbor je svojo tezo strnil kot sledi : »Bili bi edino vertikalno integrirano energetsko podjetje na svetu, ki svojim kupcem ponuja celovite izdelke s čisto energijo. To bi se začelo z avtomobilom, ki ga vozite, in energijo, ki jo porabite za polnjenje, in se razširilo na to, kako se napaja vse ostalo v vašem domu ali podjetju. '

Potem ko bi večino novega tisočletja neposredno ali posredno delali v treh ločenih podjetjih, bi združitev obeh skupaj formalizirala tisto, kar je bil za Muska že običajni operativni postopek. Glede na to, da obe podjetji delujeta na nastajajočih trgih, je združitev skupaj podvojila tveganje in potencialno nagrado za Muska, večnega igralca na srečo. Daniel Gross opisuje svoje nadzorne mehanizme kot a Japonski keiretsu .

Muskova podjetja na nek način delujejo kot japonska keiretsu, skupina zavezniških podjetij s prepletenimi poslovnimi odnosi

SpaceX je kupili več kot 255 milijonov dolarjev SolarCity izdala Solar Bonds kot naložbe podjetij. Poslovni model SolarCity za financiranje svojih dejavnosti zahteva gotovino vnaprej, medtem ko ima SpaceX v glavnem debela denarna stanja iz svojih krogov financiranja ali predplačniških pogodb. V tej ureditvi je SpaceX lahko zaslužite privlačen donos in SolarCity je zagotovil bistvene finančne denarne tokove. Mošus tudi sam osebno vložil 65 milijonov dolarjev v iste obveznice. Omeniti je treba tudi, da je ta program inovativna finančna rešitev. SolarCity je januarja 2014 kupil fintech podjetje Common Assets za gradnjo spletne platforme malim vlagateljem omogočiti nakup sončnih obveznic .

Dolgočasno podjetje je Muskovo najnovejše novo podjetje, ki opisuje postopek predora kot ' hobi . ' Vendar gre za podjetje, ki bi teoretično lahko prineslo koristi obstoječim Muskovim podjetjem poleg samostojnih projektov tunelov, predvsem za projekte Hyperloop. Maja 2018 mošus objavljeno da je prvi predor Boring Company, ki poteka pod Los Angelesom, skoraj končan.

3: Uporablja kreativne metode financiranja

Vladna podpora

Od poletja 2015 je LA Times izračunal, da so prejeli Tesla, SpaceX in SolarCity 4,9 milijarde dolarjev državne podpore . Z največ prispevki, ki so prispeli istega leta. Samo v letu 2015 je vlada Nevade obljubil podporo z davčnimi olajšavami v višini 1,3 milijarde USD za Teslo Gigafactory v njenem stanju. Newyorška vlada se je podobno podprla 750 milijonov dolarjev za tovarno SolarCity v Buffalu .

Medtem ko te naslovne številke kažejo, da je Musk od vlade dobil pomemben podatek, branje v njih pripoveduje bolj niansirano zgodbo. Ker sta SpaceX in SolarCity pomembna akterja na področju obnovljivih virov energije, je pričakovati vladno pomoč. Electrekov globlji pogled v številke LA Times tudi kažejo, da to nikakor ni bil brezplačen denar, tovarni Nevada in New York sta vezani na pomembne cilje glede uspešnosti in obljube o porabi ter vsebujejo kaznovalne povračila.

Spodnji graf prikazuje znesek LA Timesa v višini 4,9 milijarde USD, ki ga je razdelil končni upravičenec do te domnevne vladne podpore. Razčlenitev navedenega zneska kaže, da so bili potrošniki dejansko upravičeni do 30% teh subvencij z davčnimi olajšavami in popusti, da bi spodbudili uporabo obnovljivih virov. Seveda imajo Muskove družbe koristi tudi te pobude, saj svoje izdelke postavljajo na stroškovno bolj privlačen način za potrošnike, vendar to nikakor ni brezplačen denar.

10% teh subvencij je prispelo tudi s pomočjo Teslinih konkurentov v obliki Zasluge za vozila brez emisij v Kaliforniji. Po podatkih LA Timesa je Tesla v času pisanja prispeval 517,2 milijona dolarjev s prodajo lastnih pravic ZEV. Ker je celotna flota električna, je to pametna in brezskrbna strategija za Teslo, ki jim na strateški ravni omogoča tudi, da s prodajo denar vzamejo neposredno iz žepov konkurentov.

Tesla je sledil vzorcem bančnega kreditiranja ZEV in njihove množične prodaje. Učinek katerega je omogočil povečanje prihodkov (in denarnega toka) med določena primerna obdobja in povečajo marže na njihovi brezplačni osnovi. Spodnji grafikoni prikazujejo vpliv ZEV (in drugih manjših) kreditov v štiriletnem obdobju na prihodke in zaslužke Tesle:

SpaceX je v primerjavi s SolarCity in Teslo prejel malo pomoči, vendar so njegove največje stranke vlade. Pogodba NASA za 1,6 milijarde dolarjev v bistvu rešil SpaceX pred propadom leta 2008. Ohranjanje odnosov z zveznimi agencijami je ključnega pomena za rast SpaceX-a, saj te pavšalne pogodbe predstavljajo finančno hrbtenico, ki financira operacijo.

Naložbe zunanjih izvajalcev

V zadnjih letih je Musk sledil politiki odprtega iskanja svoje raziskovalne ideje. Zaradi tega, kako široko spremljamo in poslušamo Muska, to razumem kot pameten način, kako umakne roke z volana in ceneje in potencialno hitreje odda zunanje izvajanje R&D.

Avgusta 2013 je Tesla izdal belo knjigo z naslovom Hyperloop Alpha , ki podrobno opisuje začetne raziskave in koncepte potencialno revolucionarnega načina prevoza. Povabilo drugim podjetnikom je bilo, da odidejo in poskusijo nadgraditi to idejo. Ta dobronamerna gesta je zajela domišljijo javnosti in nato so se pojavila številna novonastala podjetja Hyperloop. Tesla to pobudo podpira na en način Tekmovanje Hyperloop Pod .

To je bil pameten način že tako raztegnjenega mošusa, da prvotno oblikuje ekosistem Hyperloop. Čist način prevoza, ki bi lahko izkoristil storitve Tesla in / ali storitve SolarCity, ko delujejo. Tudi januarja 2017 je mošus vlagal v Hyperloop transportne tehnologije (Pitchbook), ki mu zdaj omogoča izpostavljenost podvigu, ne da bi naredil prvo težko dvigovanje. Čakanje, da se pojavijo začetniki, mu je dalo tudi možnost, da počaka in vidi, v koga naj investira.

Po potezi Hyperloop leta 2014 Tesla odprte kode vseh njegovih patentov. Tudi to je posredno povabilo drugim, naj se lotijo ​​raziskav in razvoja, ki bodo Tesli na koncu pomagale in prihranile denar z dolgoročnimi izboljšavami njenega ekosistema. Napoved 2014 je prišla nekaj tednov zatem Toyota je objavila načrte za avtomobile z vodikovimi gorivnimi celicami , gibanje, ki bi lahko sprožilo format je bil . Musk-ove odprte vire njegovih patentov bi lahko razumeli kot pot do tega pospeši rast v izbrani obliki litij-ionskih tehnologij in poiščite stranke za Teslino novo Akumulator s 5 milijardami dolarjev 'gigafactory'.

Diletant ali pogumen maverick?

Muskova težka taktika in odnos sta bila v preteklih letih deležna kritik. Korporativno upravljanje in navzkrižje interesov sta dve vprašanji, po katerih se Musk sprehaja po napeti vrvi. Dosedanji dosežki in spoštovanje, ki jih ima Musk, mu ponujajo del spoštovanja delničarjev. Aprila 2017 so javni vlagatelji v Teslo pisali Musku izražanje zaskrbljenosti glede korporativnega upravljanja pri Tesli. Direktorji v Tesli so bili izvoljeni le vsaka tri leta, v glavnem so bili nespremenjeni od dni pred IPO in so imeli številne povezave z drugimi Muskovimi podjetji. Obstajajo tudi argumenti, da njegove transakcije z obveznicami SolarCity zase in za SpaceX drobce dvojnega trgovanja .

Poslovanje SpaceX-a s SolarCityjem je pritegnilo pozornost tudi na Capitol Hillu, s zakonodajalci, ki zaskrbljujejo da bi lahko zvezne pogodbe za storitve SpaceX-a prikrito podpirale SolarCity.

Različni drugi komentatorji, očitno s svojimi dnevnimi redi, so Muska označili za ljubiteljski in z njim povezana podjetja kot Hype stroji in Ponzijeve sheme . Kot človek, ki so ga označili za najboljšega 'Izvršni direktor družbenih medijev,' njegova javna in odkrita osebnost ga navdušuje za privržence. Poklicali so njegove komentarje o Teslini ceni delnice nenavadno natančno , kar spet sproža zaskrbljenost zaradi neupravičenega vpliva. Izkazalo se je tudi, da so njegove pripombe o naročilu The Boring Company naročene za kopanje predorov Hyperloop morda ni bil tako resničen, kot je mislil .

Zvezdni prah, ki obdaja Muska v celotni karieri, lahko privede tudi do tega, da se dojema kot nezmotljiv. Težave, povezane s povečanjem proizvodnje Tesla Model 3, so neverjetno dosegle vrhunec sovražni klic z analitiki z Wall Streeta maja 2018. Sestavljanje legitimnih vprašanj o proizvodnji in stopnjah izgorevanja s ponovitvijo, da so bila vprašanja 'dolgočasna, ne hladna in tako suha', je bilo v najboljšem primeru nezrelo in v najslabšem primeru nepremišljeno za predsednika uprave podjetja, vrednega 45 milijard dolarjev. Pozneje je se opravičil za svoje vedenje, ki ga je označil za 'neumno', pa je nadaljeval z razlago, zakaj na vprašanja ni vredno odgovarjati - klasično neupravičilo, opravičilo Muska.

Musk se je nato z Warrenom Buffetom zapletel v nespametno zafrkancijo o obstoj jarkov v industriji sladkarij - nepotrebna motnja, s katero se Musku ni bilo treba obremenjevati v kritičnih časih za Teslo. Celoten incident daje verodostojnost argumentom, da je bil obkrožen z 'da moškimi', kar vodi do tega učinka 'cesarjeve nove obleke', da ne more storiti nič narobe in niti konstruktivno obravnavati pomislekov.

Zaključne misli

Po mojem mnenju je Musk žrtev vodenja podjetja, ki kotira na javnih trgih. Tesla je avtomobilsko podjetje, ki ima cene in se obravnava kot visoko rastoče tehnološko podjetje. Muskovi manevri kažejo na dejanja direktorja zasebnega podjetja, ki bo vrgel in naredil vse, da bo zagotovil finančno preživetje svojega podjetja. Njegovi načrti so samo IPO SpaceX, ko obstajajo redni leti na Mars povedati, ker ne želi, da bi ga motil javni direktor, ampak želi samo razvijati svoja podjetja.

Razumevanje osnov

Katere družbe ima Elon Musk?

Elon Musk je največji delničar družb SpaceX in Tesla (ki sta se leta 2016 združili s SolarCity). Poleg tega ima osebne naložbe v pet drugih zasebnih zagonskih podjetij. Ustanovil in prodal je še dve podjetji: Zip2 in X.com (ki sta postali PayPal) in izstopil iz petih predhodnih angelskih naložb.

Koliko je Elon Musk dobil za PayPal?

Musk je dejal, da je njegov izkupiček od prodaje PayPala na eBay znašal 180 milijonov dolarjev. Od te vsote je vse skupaj slavno vložil v svoja prihodnja podjetja. 100 milijonov dolarjev je bilo dodeljenih SpaceX-u, 70 milijonov dolarjev Tesli in nato 10 milijonov dolarjev za SolarCity.

Kakšna je izobrazba Elona Muska?

Leta 1989 se je Musk vpisal na Queen's University v Kingstonu v državi Ontario, preden se je po dveh letih preusmeril na univerzo Pennsylvania v ZDA. Diplomiral je z dvema smeroma (fizika in ekonomija). Pri 24 letih se je vpisal na univerzo Stanford za doktorat iz uporabne fizike, a je po dveh dneh opustil šolanje.

Od kod prihaja Elon Musk?

Musk se je rodil v Pretoriji v Transvaalu (danes Gauteng) v Južni Afriki 28. junija 1971. Leta 1989, ko je imel 17 let, se je preselil v Kanado. Ima južnoafriško, kanadsko in ameriško državljanstvo.

Koliko je vreden SpaceX?

Julija 2017 je SpaceX zbral 350 milijonov dolarjev lastnega kapitala v vrednosti 21,2 milijarde dolarjev.